据福布斯网站报道，2018年12月，美国股市受重创，美国的国内航空公司也没能幸免。美国四家最大的航空公司（美国航空、达美航空、美联航和美西南航空）的股价都遭遇两位数的下跌。达美航空更是以股价下降17.8%结束了12月，创下2009年10月以来最惨的下跌记录。
跌势一直持续到2019年。1月3日，达美航空表示，由于全球经济增速下降，美国部分政府部门停摆，预测收益增速将会小幅下滑。达美航空的股价在当日下跌近9%，其他三家大航司的股价也遭遇下跌。
但这种暴跌只是一时的，“抄底”的投资人们很快就赚到了。从1月3日到1月25日，达美航空的股价回升了约4.5%，同一时间段内，纽约证交所航空公司指数狂涨了约14.7%。
2018年，辅助收益抵消油价上涨
出现上述大好形势的原因在于，美国多家国内航空公司发布了超出预期的全年财报和第四季度财报。
2018年，美联航每股收益（EPS）高达7.70美元，相比2017年增长了9%。要知道，油价成本同期相比增长了34%。基于增长的需求和仍在增长的辅助收益，美联航预测2019年的每股收益将达到10美元和12美元之间。
“辅助收益”包括全部非机票销售项目产生的收益，比如行李托运费、选座费、信用卡和忠诚项目带来的收益等。根据咨询公司IdeaWorksCompany的数据，2018年，全球航空公司共获得高达929亿美元的辅助收益，相比2010年增长了312%。而上述美国“四巨头”获得的辅助收益总额达到近270亿美元。总体来说，这些辅助收益在抵消上涨的油价和劳动力成本带来的负面影响上功不可没。
达美航空的年报也讲述了同样的故事。2018年，达美航空的运营收入相比去年增长8%，达到440亿美元，“收入基础越来越多样化，总收入的52%来自于高端产品和非机票收入”。达美航空第四季度共获得10亿美元的收入，相比2017年同期增了240%，每股收益为1.49美元，而这个数字在2017年仅为0.42美元。
美国航空也获得了不俗的收益。美航首席执行官白伟德（Doug Parker）称：“扣除特殊项目后，2019年摊薄后的每股收益相比2018年会增长约40%。”年报发布后，美国航空的股价狂涨6.4%。
或连续十年盈利？
尽管市场近期波动很大，但全球航空公司的发展形势似乎一片大好。穆迪投资者服务公司于日前发布通稿称，尽管全球范围内经济增速可能减缓，但航空公司在未来12到18个月内仍拥有充足资本和融资准备。该公司称，“由于乘客流量大，定价权增长，同时油价相对稍低，全球客运航空公司能获得稳定的运营收益。”
如果2019年真如计划一样发展，全球航空业将创下一个从未实现过的奇迹——连续十年持续盈利。国际航空运输协会（IATA）预测，2019年全球航空业的净利润将达到355亿美元，略高于2018年的323亿美元，盈利将会持续。
长期看，航空旅行需求增长可能会超过经济增速
就未来10年到20年来说，航空业在全球范围内仍有利可图。奥维咨询最近预测称，在未来约10年内，将有2亿人口进入中产阶级并开始买得起机票。这些人大多数集中在中国和印度等发展中国家。
航空旅行一直被认为与一国或地区的国内生产总值（GDP）的变化成正比，但现实让我们有理由相信，需求增速有时可能会超过经济增速。在过去10年里，根据收入乘客公里数（RPF）计算，航空旅客流量的年增速已经超过了GDP的增速。波音公司的分析师们认为，这一趋势将在未来18年内得到持续。根据预测，非洲国家的复合年增长率为6%，将成为全球航空业扩张幅度最大的区域，其次是拉丁美洲和亚洲。欧洲和北美等高度发达地区的年增长率相比最小，但即便如此，航空旅行需求的增速也将高于经济增速。
到2040年，印度航空旅客将超过10亿人次？
印度是全球人口第二大的国家，也是全球经济增速最高的国家之一。根据预测，印度将在2019年取代英国成为全球第五大经济体。根据印度工商业联合会（FICCI）的数据，目前印度的年度航空旅客量为1.87亿人次，是全球第七大航空市场。到2022年，印度将成为全球第三大航空市场。
